經濟學上，我們常常會聽到【效率市場理論】

何謂效率市場理論？

基本上這個理論認為，市場上物品之價格會完全反應其歷史以及公開之資訊。
該論理論有三個假設前提：

1.市場上每個人都是理性的

2.所有市場上的情報都是即時公開透明的

3.任何單一個體都無法以單獨之行動影響市場上之價格

在這三個假設前提之下，我們可以歸納出三種理論上之情況：

1.weak from efficiency
在這個市場下面，因為市場價格已經完全反應過去之歷史資料，所以市場上任何人都不可能從中提高選取商品之能力以獲取超額利潤。

2.semi-strong from efrficiency
價格已經完全反應目前市場上公開之資訊。

3.strong from efficiency
所有已公開或是為公開之資訊都已經在市場上公開。

縱述上面三種狀況，市場上之個體都不可能獲得超越市場本身之超額利潤。
因此所謂指數型基金由此誕生！
他們認為既然無法從中獲得利潤，那不如直接投資在市場本身。
如果長期以往市場之景氣是向上的，那只要能壓寶整個市場，就完全沒有問題了！

聰明的你一定會發現這個理論從根本就有問題

1.公開資訊之市場從來就沒有存在過
不然哪來作假財報公司？更何況這樣的公司多的是！
畢竟我認為，利潤來自於資訊之不對等！也就是當市場上出現資訊不對等之情形時，才會出現利潤。於是，就算目前市場上真的如該理論假設一般—資訊公開透明。處於市場中的人們為了創造利潤，比會想方設法弄出一個資訊不對等的環境。

怎麼說？最簡單明顯的例子—台灣現在常見的禿鷹集團以及相關之不良公司，即是一例。

也就是說，人性天生會去對抗這樣的資訊公開狀態，以為自己創造利潤空間。畢竟利己主義才是市場上之常態。

2.市場之人均是不理性
理性主義濫觴自19世紀，但是長久發展下來，幾乎可以說人類的理性常常是不存在的。
所謂的理性不過是想像出來的一種產品。經濟學家在研究室裡面再怎麼透過一堆數字跟方程式，來到真實市場上還是會跟你討論起【市場氛圍】

短期市場，本身就是投資人的情緒晴雨計量計。

即便是景氣到來，悲觀的市場氣氛一樣輕鬆地把指數往下打壓。而不斷摜破支撐點的悲觀數字，只會讓更多無知的市場人士跟著否定自己的想法（他們甚至無想法可言），趕緊拋售來壯大熊市的力量。
有心人士甚至可以藉由操作手法來引發市場上恐懼氣氛。

我的結論，就是簡單地否定效率市場理論。

因為市場沒有這麼簡單，不是讓你可以輕鬆壓寶在它身上就讓你大賺其錢。
所以，醒醒吧！
你面對的Mr. Market，是如此喜怒無常，你總有一天要學會跟它相處。而不能躲進一個謊言般的理論，守著昧於現實的三大假設。