5 Responses for "台股高殖利率Top 25 — 2006年"

1. JP May 22nd, 2007 at 8:45 am

   是要在乎公司毛利嗎？公司配現金股利給股東代表公司找不到可以投資的標的，所以才將太多的錢還給股東！！本身是市場新手，想要培養思考的能力，偶然看到這裡，我會常來，元毓見解頗為精闢，看你的文章真的是很痛快的事！！

2. 元毓 May 22nd, 2007 at 9:21 am

   To JP

   歡迎
   配現金股利不一定是代表公司找不到投資標的。
   股利政策該怎麼做也是得視每一家公司以及所處產業特性來研判和討論
   所以很難有個標準答案
   但基本精神都可以回歸到【公司獲利成長力vs.無風險報酬利率】兩者比較。

   不過要是公司減資，那基本上「找不到投資機會」的可能性就很高了。
   可是台灣廠商情況特殊，很可能在台灣部份減資，但卻在大陸轉投資公司上面增資擴廠；偏偏礙於台灣意識形態主導的政府下的法律與制度，這部份我們實在很難確切了解台商在大陸投資的狀況，進而影響對公司本質和競爭力的真實了解。
   其實對投資人是很不利的，也創造了不肖商人坑殺台灣投資人的操弄空間。

3. JP May 22nd, 2007 at 10:56 am

   剛剛才看到閣下很早的一篇文章「產業分析師常見的迷思」，對照你回應的【公司獲利成長力vs.無風險報酬利率】的基本精神，也就是說其實必須在意的是公司本身的體質和價值的問題，這其實就和巴菲特的理念很相像了！！剛剛才得知元毓原來很年輕…..我本身快要出社會了，很訝異你深厚的內力(其理念核心跟我所想要追求的知識是一樣的…)，科斯托蘭尼的「一個投機者的告白」也反覆看了兩遍，但依然體會不大！！想問你，是在市場中打滾多年才練就的功力嗎？我應該從哪裡入手比較好。

4. 元毓 May 22nd, 2007 at 12:58 pm

   TO JP

   您好，我只是對投資有點自己的想法，稱不上內力或功力

   如您所言，我的很多基本觀念的確是跟Buffett很相像；我很認真的閱讀他寫的年報並反覆思考。再加上經濟學的求知過程，讓我更確認一些基本觀念和想法。

   科斯托蘭尼的三本書我前後看了有10幾次，隨著自己學得越來越多，每次看都有更多不一樣的心得。
   我想你過陣子看也會有同樣的感受。

   但值得提醒的是老科的書其實跟他的人生歷程有很大的時間關係，因此認真研讀的人應該可以發現裡面投資思惟的轉變，而其晚年的思惟其實跟Buffett相去不遠；再者他畢竟是在德國媒體上活躍的投資人，因此有不少東西他有所隱瞞或諱言（這部份我查過不少英文資料，雖然不敢百分百肯定，但多少讓我有老科書以外的說法）

   關於投資我沒有資格說要教人還是怎樣；只能說自己的想法。
   而我的想法一般人應該都覺得無聊或沒有幫助：

   就是多念點哲學跟經濟學的書，然後反覆把Buffett的年報與Munger的年報，以及Graham的東西看一看。再來，經濟學家Fisher對財富、投資的觀點一定要弄懂，這還蠻重要的，我認為。

   我是這樣走過來，不敢說對其他人有幫助。僅供參考

5. JP May 22nd, 2007 at 4:59 pm

   真想不到您看科斯托蘭尼的三本書達10幾次之多….會有獨到的見解及想法果然背後也是要有不少的努力，聽您的建議，頗像是紮馬步的基本功夫！！這對我來說是很重要的，畢竟我所追求的就是獨立思考的能力，也就是科斯托蘭尼所說的想像力；過程是比賺錢更加吸引人的不是嗎？我會將您所推薦的東西去找來看看的！期望自己之後可以像你一樣有些自己的心得和結構，謝謝你撥冗回答我的問題！也希望你能夠寫出更多文章，讓我們能探究不同的思維。