還記得今年年初時多少人看空美元，而當時美元也的確是相當帶衰….
小弟我卻Po了一篇對美元充滿信心的文章「巴菲特為何看空美元？」

最近美元又重新強勢起來，小弟我私下認為在年底景氣大好之前，美元應該都是漲勢確定。

怎麼說？

我認為景氣在去年中過後到現在，其實都是相當不錯的。但是景氣的起伏基本上跟很多股票都是一樣的：初漲之時人人充滿懷疑，並且漲勢相當撲朔迷離；必須等到漲幅逐漸加大，大家才會驚覺景氣好了。

但這次美元漲，我認為跟景氣的直接關係不大
反而是跟利率的關係比較大。

因為通常貨幣要去反映景氣面，應該不會這麼快。但是這是美國聯準會想要趁這次景氣好轉，提早升息來儲備未來面對不景氣的降息籌碼的態度很明顯，這樣政策貫徹之下最大的徵兆就是出現短期利率比長期利率還要高的詭異現象。

而短期利率在短時間之內快速調升，其實對於許多在亞洲投資的外資來說，是相當沈重的資金壓力。因為許多投資（其實那些基金都是投機，並非投資）本身都是用借來的錢在run；短期資金壓力上升之下，多多少少必須將相當幅度的資金換回美元以減輕利息或是贖回壓力。

美元需求上升，自然美元會有漲勢。

換句話說，我認為美國目前的長期利率並不足以吸引外國資金以美元為投資標的，但是挺升的短期利率卻足以讓借貸出去的資金換回美元來調節。

所以這一波漲勢或許技術面層次大於反應經濟面。
但是我對美國經濟依然抱持樂觀態度，美元仍然會是強勢貨幣。