投資investing,經濟學Economics, 商業Business,麥金塔Mac, 法律Law…
以下是網友「小綠豆的爸比 」的留言:
晚上轉到年代的數字台灣,恰巧看到財訊社長謝金河,在談中國股市破萬點的預言,不過中國現在的熱錢真的太多了,來自國際的投資金額之大,是以前台灣經驗所沒有過的,未來會怎麼發展?官方會不會用政治控制股市的漲跌?都是影響中國股市會不會泡沫的因素…
我想了一下,發現回應可能蠻長的,因此乾脆獨立成一篇。
我比較傾向認為政府的作為不過是經濟的催化劑
泡沫的本質在其發展初軔之始就已經是泡沫,只是有沒有更多的充分條件來滿足。
因為泡沫本質建立在人性貪婪之上,當人性的貪婪本質不變,所有的資本市場熱絡都不過是各種形式的泡沫。
而政府作為可能短時間之內使化學反應更激烈,或較緩和,這要視實際情況而定。
但無論如何,當景氣循環由高往低點走時,政府再怎麼有心護盤,其結果往往也只是讓政府也成為套牢一族。
正如空有催化劑,沒有反應式左邊的原料,是不可能產生預期的化學反應結果的。
我們看看過去美國經濟大恐慌,美國政府與以摩根為首的銀行財團一度想要力挽狂瀾,結果道瓊指數依然得落底;日本經濟積弱不振那10年,日本央行幾乎把利率調到變成負的,日本政府那堆莫名其妙的擴大內需土木建案,還是無法促進景氣。
但1980年代末期,日本模式不也為人津津樂道,認為日本盛世固若金湯?
的確,我承認短、中期股市主要是以資金、心理為兩大影響因素。
但別忘了這兩個東西有多麼不可靠!
因為當局面丕變,資金跑得比飛還快、股市人人都能得憂鬱症!
所以看來的確中國熱錢數量遠超過當年台灣所能想像,不過我想重點在於錢的品質,而非數量。
數量僅只是比例上的問題。
當指數是用品質不佳的錢堆拱起來時,跟沙地高樓也就沒兩樣了。
我對中國經濟同樣充滿樂觀和信心(即便此信心有些瑕疵),不過股票跟經濟本來就是兩回事。
另外需要注意的,就是中國股市無論規模、制度都還相當不成熟,恐慌性下殺時非常可能出現門太窄的問題!
就像戲院失火,人人都想往那個窄窄的旋轉門奪門而出逃難時,結果反而大家都被燒死,只有少數人能真的全身而退!
這是我對中國股市的另一層憂慮。
簡述我一點想法,至於更複雜的,請原諒我這幾個月的忙碌,實在沒時間解釋。
藉本文順道一提,最近打算要寫的主題將近10個以上,每一個主題都能成立一~三篇長文。可惜,時間….我沒有時間…
這或許是所有Blogger都會面臨的問題。
One Response for "回應網友「小綠豆的爸比 」–續談中國股市泡沫"
感謝毓毓為了我的簡短回應,寫了篇完整的文章,我真是太同意你的觀點了。
股市中充滿著變數,誰知道會不會有一群早期進場的投資客,正在歡迎泡沫的到來呢?(或許他們獲利了結時,就是戳破泡沫時)
你的一句「股票跟經濟本來就是兩回事」點醒了我,我認為我們該投資在中國的經濟,而不是投資中國的股市。
但是該怎麼投資呢?呵,我也很希望我自己知道答案…
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