今天看到某站提出一個網站價值計算方式，用了一個很奇怪的計算方式來為台灣hemidemi.com網站值多少錢。

他引用了digg.com這網站最近增資850萬美元，然後對比雙方的市場規模、流量人數與每日到站人數比例，最後算出台灣的HemiDemi價值：新台幣6,000萬元。
（詳細計算過程請參考【借鏡digg算算看HEMiDEMi值多少錢】一文）

這種算法真是錯誤得離譜到家了。

仔細用邏輯想想：網站到站人數，跟廣告營收大小有任何必然關係嗎？網站流量，跟網站的價值又有何關連？

這種看似有一堆數字的胡亂算，某種程度正是物理學家費曼大力批評的「偽科學」。偏偏很多商業雜誌，亦或一般媒體都很喜歡引用。

費曼曾經針對這種現象講過一個故事：

古代中國，平民百姓或一般大臣是不能正眼看皇帝的；甚至老百姓也根本沒機會進皇宮。
因此沒幾個人知道皇帝真正的長相。

偏偏有個外國記者，福至心靈地忽然想知道皇帝的鼻子有多長，以印證鼻子長度與權力大小之間的關係。
可是他見不到皇帝的面，怎麼辦呢？

沒關係，他用最科學的方法：統計學！

記者發出上億分問卷，問遍中國大將南北的各式人物，問問他們心目中皇帝的鼻子長度大約為何。
然後蒐集回來的數字經過複雜的統計運算之後，終於得出一個答案！

這答案有任何價值或意義嗎？

費曼強調，這就是偽科學的一種。

企業鑑價的確存在許多方法，不管你是要用John Burr Williams在其博士論文《The Theory of Investment Value》中所闡釋的「股息折現法」、或Wanrren Buffett的「自由現金流折現法」、或僅僅單純看公司帳面淨值。不管怎麼樣，都不會是用網站流量來算。

有人或許會說，網站價值為什麼得用這些東西來算？
因為假設真的有人要併購HemiDemi，要買的絕對是這家公司，而非只是「一個網站」。

Google併購YouTube、微軟併購Hotmail、Yahoo來台灣買下Kimo，都是買下網站背後那家公司（或部份股權）。

而公司價值計算，絕對跟網站流量扯不上關係！
否則你無法解釋網站流量只有第三名的Google，賺錢能力與價值遠超過第一名的Yahoo、與第二名的MSN。
（Google 2006年前三季淨利 2,046.63百萬美元、Yahoo 2006年前三季 482.72百萬美元） ）

一切還是要回歸到最原始：公司有無盈餘？盈餘品質如何？投資報酬率如何？…等財務上的問題。

如此看來，拿流量、市場規模出來【類比法】一下，跟費曼提的「偽科學」有何兩樣？

有心投資的人，未來一定還會很常在媒體上看到這種莫名其妙的類比，然後吹噓前景與錢景。請一定要回頭想想費曼的「皇帝鼻子」故事。

小弟之前寫了五篇批評Web2.0虛幻創業夢，其實跟本文想強調的一樣：切實！切實！一切請回到真實且真正有意義的數字。